问:
某企业拟投资320000元购置一台设备,可使用10年,期满后有残值20000元。使用该设备可使该厂每年增加收入250000元,每年付现营运成本将增加178000元。假定折旧采用直线法,贴现率为12%,所得税率为35%。分别计算该投资项目的净现值和內部收益率,并对该投资项目进行是否可行作出决策。可以写出解释和详细的过程嘛,谢谢!
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2023-01-24
回答:
净现值(NPV):投资者新投资项目所得净额,用来衡量一个投资项目价值。可以通过减去一个投资本金之后所得到的现金流,来衡量投资项目的价值。
公式:
NPV = - Inv.0 + (1/r) * (Inv.1 + Inv.2 + Inv.3 + ... + Inv.n)
其中:
Inv.0 为初始投资金额
Inv.1、Inv.2……Inv.n为投资项目的现金流
r 为贴现率
计算结果:
净现值NPV = - 320000 + (1/0.12) * (250000 - 178000 + 20000) = 7363.64
内部收益率(IRR):IRR是一定时期利润和投资之间的关系,它主要考虑投资期间可能产生的收益,以及投资者可能从资本市场上获得的其他收益,表达出投资者在投资收益上的returns。
公式:
IRR = [1/n (Inv.1/Inv.0 + Inv.2/Inv.t + Inv.3/Inv.t + ... + Inv.n/Inv.t) -1]*100%
其中:
Inv.0 为初始投资金额
Inv.1、Inv.2……Inv.n为投资项目的现金流
n 为投资期限
计算结果:
内部收益率IRR = [1/10 (250000/320000 + (-178000+20000)/320000) -1]*100% = 4.52%
投资决策:
将贴现率(12%)与内部收益率(4.52%)进行比较,当内部收益率(IRR)大于等于贴现率(12%)时,投资项目可行,所以该投资项目可行。
拓展知识:
在进行投资决策过程中,可以运用一些金融工具,如非正式评估法(Informal AppraisalMethhods)和正式评估法(Formal AppraisalMethods)等,以便更好地识别出有效的投资项目。常用的正式评估法有净现值法(NPV)、内部收益率法(IRR)、报酬率法(Payback Method)等。
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